[주식] 주린이 주식공부 #4 (선물계약/거래란?)

[주식] 주린이 주식공부 #4 (선물계약/거래란?)

안녕하세요. 

Men's Grooming Plan J

제이핏입니다.

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오늘은 시장 예측을 위해

살펴보는 지표인 선물과 옵션에 대해

알아보겠습니다.

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선물계약이란?

先(먼저 선) 物(물건 물)

말 그대로 미래의 상품가치를 현재 시점에서

거래를 한단 의미입니다.

 

왜 이런 거래를 해야 될까요?

미래 시점에 특정한 상품 가격의 변동성을

줄이고 싶을 때 이런 계약이 필요해지겠죠.

 

 

간단한 예로,

계란이 현재 100원인데, 3개월 뒤에도

똑같이 100원에 살 수 있으면 좋겠지만

조류독감으로 인해 계란 가격이 폭등해

300원씩 한다면, 판매하는 유통업자 입장에서는

일정한 가격으로 공급받는데 차질이 생기겠죠?

그래서 현재 시점에서 3개월 뒤 계란을

100원에 사겠다고 하는 거죠.

 

하지만,

이렇게 거래했을 때 문제는 3개월 뒤 계란 공급이 많아져

계란 가격이 떨어진다면, 손해를 볼 수 있겠죠.

 

이런 식으로 선물계약은 위험을 헷징 하는 수단이

될 수도 있지만 손해도 볼 수 있는 거래입니다.

 

그럼 선물계약 정의를 그대로 볼게요.

선물계약은 표준화된 자산을 특정일에 매수/매도하기로

약정하는 법적 구속력이 있는 계약입니다.

이런 선물계약은 선물거래소라는 곳을 통해 거래됩니다.

 

다음으로 선물계약 사양에 대해 알아볼게요.

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선물계약의 사양

선물계약 사양으로

기초자산, 자산 수량, 인도 지점 및 인도일로

구성되어있습니다.

 

기초자산은

우리가 알고 있는 기름(원유), 옥수수(곡물), KOSPI선물(지수)등이

될 수 있습니다.

 

자산 수량은

선물거래소에서 품질 보증하는 정해진 수량이며 계약규모라고 합니다.

 

인도 지점과 인도일은

거래하는 선물 상품명에는 인도일이 표시되어있습니다.

일반적으로 지정된 인도일 직전의 며칠간은 계약 매매가 중단됩니다.

 

여기까지

선물계약이 뭔지 정의와 예를 통해 알아봤으니

이제 선물거래가 실제로 어떻게 이뤄지는지 볼게요.

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코스피 200 선물로 선물거래 이해하기!

처음에 선물계약의 기초자산은

지수가 될 수 있다고 했는데요.

 

우리나라 같은 경우 KOSPI200은

시가총액이 제일 높은 200개의 기업을 자산을 지수로

표현한 것인데요.

 

이 지수를 가지고 선물거래를 하는 것이죠.

그럼 지수를 어떻게 가격 환산을 하느냐?

 

이것은 거래승수(계약규모)로 계산되는데요.

아래는 한국거래소의 KOSPI200 선물의 상품명세입니다.

 

 

위의 이미지에서

거래승수 보시면 25만 원으로 되어있죠.

1/25 기준 선물지수가 435 정도 되는데

여기서 1 계약에 435 X 25만 원 = 10,875만 원

한 계약에 1억이 넘습니다.

 

그리고 거래를 하기 위해 호가 가격 단위를

선물거래소에서 정해주는데

코스피 200 선물 경우 0.05포인트네요.

그래서 흔히 말하는 1 틱(최소 가격 변동금액)은

0.05포인트 x 25만 원 = 12,500원이 되겠습니다.

 

이런 선물거래는 지정된 만기시점이 3 달마다 있습니다.

3월/6월/9월/12월 둘째 주 목욕일입니다.

만기시점까지 선물 가격은 오르고 내리고 하는 거죠.

 

 

그럼 만기 시에는

어떻게 매수/매도 계약이 처리될까요?

 

3가지가 있습니다.

첫째, 반대의 포지션 매매로 청산할 수 있습니다.

예를 들어 3월 만기 매도계약이 있을 경우

3월 만기의 매수계약으로 상쇄시킬 수 있습니다.

이때, 같은 만기의 매도계약의 행사가와

매수계약의 행사가의 차이가 손익이 발생됩니다.

 

둘째, 해당 계약의 만기 종료하고 인수도 이행하는 것입니다.

이런 경우는 실물자산 경우 실물을 인수해야 될 수도 있고

지수 기반 자산의 경우는 현금결제가 이뤄져야 합니다.

 

셋째, 롤오버를 하는 것입니다.

한 번쯤 들어본 용어일 수 있습니다.

현재 만기시점의 계약을 다음 계약시점으로 이월하는 것을 말합니다.

이런 방법은 첫 번째 방법처럼 반대 포지션 매매를 진행하고

다음 만기시점의 신규 포지션을 잡는 것을 의미합니다.

 

또 포지션이란 용어와 함께

롱과 숏이라는 걸 많이 들어보셨을 텐데

롱은 매수, 숏은 매도를 의미하는 것이니

알아두시면 좋겠습니다.

 

선물거래는 실제로 개인이 거래하기 큰 금액이지만

일정 증거금(보증금)만 있으면 거래를 할 수 있습니다.

지금은 선물 거래하기 위해 공부하는 게 아니니깐

자세한 건 주린이 탈출하고 도전해볼 수 있도록 합시다!ㅎㅎ

 

그리고 위의 이미지에서 살펴볼 것은

선물시장이 언제 개장과 폐장을 하는지도 알아두면 좋겠죠.

09시~15시 45분까지네요.

 

마지막으로

1/25 기준 1월 누적 투자자별 선물 순매수 동향

말씀드리고 마치겠습니다.

아래 이미지에 볼 수 있듯이 13일까지 매도 강세였으며

그 이후로 매수와 매도를 반복하고 있습니다.

선물지수는 외국인 순매수 지수와 대칭을 이루며

최근에는 상승하고 있습니다.

 

다음 포스팅에서는 선물과 같이 얘기되는

옵션에 대해서 함께 공부해볼게요!

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읽어 주셔서 감사합니다. 

피드백은 퀄리티 좋은 글을 만듭니다.

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